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平高电气（600312.SZ）

主营业务介绍

1.产品-为组合电器（GIS） ,下游客户主要为电网公司，行业CR4高达60%-70%，公司常年稳居行业第一，份额高达120j/W20%-30%。

2.产品二为隔离开关，下游客户主要为电网公司，行业CR4高达60%-70%，公司常年稳居行业第34名，份额15%。

3.公司业务技照电压等级而非产品拆分，包括高压板块。中低压板块。高压板块22年收入49.8亿元，利率24.4%，23-6.025年营收增速为15.4/18.3/.8%，毛利率分别为22624.7125.1%.中低压板块22年收入29.8亿元，毛利率1.5%，23-25年营收增速为89/38.90.0%，毛利率分别1011.0/11.0%.公司20232025年经营业绩增长主要来自高压板块。

公司所处行业的发展机遇与风险

“十四五期间，两大电网公司合计投资总额将达到3.07万亿元（网比+9%）。国网投资方向偏重于特高压，“十四五”期间计划建设特高压工程“24交14直"，总投资3800亿（同比+36%） .20202022年全国电网投资滞后于电源投资，随着新能源装机快速放量，电网投资迫切性日益强化。

重大项目交付进度不及预明、重大项目招标公司份额低于正常水平、电网投资完成额低于预期

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